De rol van de corporate treasurer is de afgelopen tien jaar geëvolueerd.
Treasurers hebben risicomanagers moeten worden, adviseurs voor bedrijfsstrategieën, compliance officers, data scientists, regulator managers en liquiditeitsrisicomanagers - allemaal naast de traditionele vaardigheden die hun rollen vereisten.
Het probleem hiermee is dat sommige van de meer traditionele vaardigheden van de bedrijfspenningmeester zijn op de achtergrond geraakt, misschien nog meer dan het vermogen om een stijgende rente te beheersen.
Omgaan met rente en risico binnen de digitale schatkist
Omgaan met rente is altijd een riskante zaak. En het is iets waar veel millennials in treasury nooit mee hebben hoeven werken op de manier waarop dat vóór 2007 moest.
De goedkopere, meer traditionele kapitaalmarkt- en financieringstaken zijn verminderd door de gangbaarheid van goedkope overnight-financiering.
Het slechte nieuws voor schatbewaarders over de hele wereld is dat we nu vrijwel zeker een periode van stijgende wereldwijde rentetarieven tegemoet gaan. En stijgende rentetarieven brengen extra problemen met zich mee.
Maar er ontstaan problemen omdat veel treasury-professionals nooit volledig zijn toegerust om met deze uitdagingen om te gaan, laat staan met de nieuwe verantwoordelijkheden die er sinds 2009 zijn bijgekomen.
Naarmate de rentevoeten wereldwijd stijgen, neemt het risiconiveau exponentieel toe. Dit wordt veroorzaakt door de spread die de banken bovenop de basisrente van de centrale bank toepassen om hun standaard banktarief te bepalen.
De geschiedenis leert ons dat de spread gewoonlijk rond 1 % ligt wanneer de basisrente lager is dan 1 %. Maar als de basisrente stijgt tot 3%, is het waarschijnlijk meer als 1,5% spread boven de basisrente. En tegen de tijd dat de basisrente 5% bedraagt, kan de spread gemakkelijk meer dan 2% bedragen.
Wat betekent dit voor mijn treasury team?
Nou, eerst en vooral, financiering wordt duurder. Maar het is een evenwichtsoefening. De kosten van de gemiste kansen om het maximaal beschikbare saldo te beleggen worden nog belangrijker.
Daarom wordt het voor treasurers ongelooflijk belangrijk om meer liquide middelen geïnvesteerd te krijgen zonder rekeningen te vereffenen. De treasury-professional moet tijdig beslissingen nemen met betrekking tot saldoverrekeningen en de centralisatie van operaties wordt steeds belangrijker.
Vroeger hadden treasury-professionals gewoon een "neus" voor dit soort taken, maar dat is niet meer voldoende. De raad van bestuur zal, samen met de toezichthouder, op bewijs gebaseerde investeringsstrategieën willen zien.
Met een opkomende vloed van uitdagingen aan de horizon, is het tijd om de aanpak te veranderen. En het antwoord ligt in automatisering en analyse.
De stijgende rente zal zowel risico's als kansen creëren, zodat optimale treasury-teams zich zullen moeten concentreren op activiteiten met toegevoegde waarde, wat betekent dat alles wat daarbuiten valt, kan en moet worden geautomatiseerd.
Om dit mogelijk te maken moet de automatisering worden toegespitst op drie kerngebieden: risicobeheer, gegevensanalyse en concentratie van middelen.
Risicobeheersing: Door de crisis verschoof het accent van rendement op eigen vermogen naar liquiditeit. Er bestaan automatiseringsinstrumenten nu om uw liquiditeitsrapportage te automatiseren op basis van vooraf gedefinieerde regels, blootstellingen en limieten. Dankzij de rapportage van uitzonderingen hoeft de treasurer alleen in actie te komen als zich een probleem voordoet, waardoor hij meer tijd heeft om zich te concentreren op het rendement in de markt.
Analyse van de gegevens: De crisis en de lage rentetarieven hebben ervoor gezorgd dat treasurers hun ops-teams niet meer zo hard opjagen voor vroege posities, omdat er geen echte stimulans was om vroeg op de dag in de markt te handelen. Als de rente terugkeert, wil je niet dat analisten elke ochtend uren bezig zijn met het verzamelen van gegevens over de slotbalans van de vorige nacht, en een cijfer genereren dat al achterhaald is tegen de tijd dat het wordt geproduceerd. Wat u wilt, is een definitieve gecentraliseerde kaspositie wanneer u 's morgens aankomt op uw bureau.
Concentratie van fondsen: Geautomatiseerd analyse-instrumenten voor contanten en liquiditeit zal treasury teams helpen om snel en gemakkelijk zakken met niet-geïnvesteerd geld te identificeren die zich in de banksector bevinden. Met analyses van slapende liquide middelen kunnen treasurers de behoefte aan aanvullende bankproducten en -diensten, zoals notional pooling en cross-currency pooling, in kaart brengen en onderhandelen over bankkosten.
Het lijdt weinig twijfel dat automatisering het potentieel heeft om kasmiddelen vrij te maken en dat dit alleen maar prominenter zal worden naarmate de rentetarieven stijgen.